🌎 Racha de verano en el mercado de valores
Además: La era inyectable.
Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images
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Lecturas Recomendadas
Esto es lo que necesitas saber
La economía se contrajo en el primer trimestre. La estimación final del PIB trimestral muestra que la economía de EE.UU. se contrajo (peor de lo que se pensaba anteriormente) ya que los aranceles pesan mucho sobre el crecimiento.
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Llámalo diplomessy. La Casa Blanca ha sugerido que un próximo plazo comercial relacionado con aranceles el 9 de julio podría extenderse ya que la administración ha hecho progresos limitados en los acuerdos.
Un apagón de Powell. El dólar alcanzó su nivel más bajo en tres años después de un informe de que Trump está considerando un anuncio más temprano de lo habitual de su nominado para reemplazar a el presidente de la Fed Jerome Powell.
Créelo o no. Alrededor del 86% de los CFO creen que el megabill de Trump se convertirá en ley, después de ser modificado en el Congreso, a pesar de la agitación del Partido Republicano por su alcance y tamaño.
Crecimiento descomunal. Micron reportó ganancias extraordinarias y un pronóstico optimista, demostrando que está aprovechando el auge de la IA para un crecimiento sorprendente debido a la demanda de sus chips de memoria.
¿Fisión posible? Palantir está trabajando con una empresa de energía nuclear para agilizar (y acelerar) la construcción de reactores para satisfacer el creciente demanda de energía de IA.
Exprime el día. Los vendedores en corto de Palantir han perdido alrededor de $7 mil millones desde octubre (la acción ha subido más del 90% este año) debido a la IA y contratos con la administración Trump.
Altos estándares
El muro de preocupación de Wall Street acaba de recibir una nueva capa de optimismo.
Después de meses de drama macroeconómico, el S&P 500 superó brevemente su máximo intradiario de febrero el jueves antes de caer justo por debajo de un cierre récord. El último impulso vino de una rara alineación de fuerzas favorables al mercado: un enfriamiento de las tensiones en el Medio Oriente, la caída de los precios del petróleo, las ganancias tecnológicas impulsadas por la IA y la renovada esperanza de que la Fed podría realmente —finalmente— recortar las tasas más tarde este año.
Los precios del petróleo han bajado considerablemente —un 6% en dos sesiones en su caída más pronunciada desde 2022— ya que un frágil alto el fuego entre Israel e Irán permitió a los inversores respirar por primera vez en semanas. Añade un dólar en su nivel más bajo en tres años y los rendimientos de los bonos a la deriva y de repente el perfil de riesgo de verano del mercado parece mucho menos sudoroso.
Entre en la Reserva Federal. El presidente Jerome Powell sigue aferrándose a su guion dependiente de los datos, pero los operadores están adoptando la idea de un recorte de tasas este año. Julio sigue siendo una posibilidad remota (alrededor del 20% de probabilidades), pero los comerciantes piensan que un recorte en septiembre parece más probable que no. Y con la inflación disminuyendo y los mercados laborales lo suficientemente suaves como para justificar un cambio, la narrativa de “aterrizaje suave” ha hecho otra gira de regreso.
Aún así, no confundas altitud con amplitud. Las grandes tecnológicas, lideradas por el último récord máximo de Nvidia, siguen haciendo la mayor parte del trabajo, enmascarando el rezago en sectores sensibles a las tasas y en las pequeñas capitalizaciones. El Russell 2000 todavía está en números rojos para el año. Alrededor de un tercio de las acciones del S&P siguen por debajo de sus promedios de 50 días. Con todo el bombo, este es un rally familiar: alta concentración, mayores esperanzas.
Claro, el telón de fondo económico sigue siendo desigual. Las ofertas de trabajo están bajando, el crecimiento salarial se está enfriando y las morosidades están en aumento. UBS advierte que los mercados están valorados para la perfección, y BCA Research piensa que una corrección del 25% no está fuera de cuestión. Pero por ahora, los alcistas tienen la ventaja, y si el impulso se mantiene, un cierre récord podría estar a solo unos pasos constantes. Shannon Carroll de Quartz tiene más sobre por qué el rally de Wall Street se basa en la tecnología y el tiempo.
Needle little help?
Los fármacos GLP-1 como Ozempic, Wegovy y Zepbound, una vez presentados como inyecciones de vanidad para los semi-ricos y semi-famosos, están siendo discretamente rebautizados como el futuro de la medicina moderna. Según FAIR Health, más de 30 millones de estadounidenses los consumen ahora. Eso es más del 2% de la población, en solo cuatro años, y los conocedores farmacéuticos ya llaman a los GLP-1 los “nuevos estatinas”.
Pero a diferencia de las estatinas, que se convirtieron en los medicamentos más recetados en los EE. UU. por ser baratos, aburridos y tremendamente efectivos, los GLP-1 son caros, volátiles e hiperpublicitados como un documental de crimen verdadero de Netflix. Actualmente se están estudiando para todo, desde la apnea del sueño hasta el Alzheimer, y el Colegio Americano de Cardiología acaba de actualizar sus directrices para recomendarlos como el tratamiento de primera línea para la obesidad, por delante de esa combinación pintoresca conocida como "dieta y ejercicio". Lo siento, kale.
Morgan Stanley ahora estima el mercado global de GLP-1 en $150 mil millones para 2035, frente a $15 mil millones el año pasado. Pero hay advertencias, incluido el hecho de que hasta el 70% de los usuarios sufren efectos secundarios (como náuseas, vómitos y malestar gastrointestinal) y dejan de tomar medicamentos GLP-1 dentro de un año. El costo es el otro problema para los GLP-1. Estos medicamentos inyectables pueden costar más de $1,000 al mes y todavía es una lucha conseguir que los cubra el seguro. Pero las versiones orales pueden cambiar eso: la píldora una vez al día de Eli Lilly, orforglipron, acaba de superar un obstáculo importante y se espera que busque la aprobación de la FDA para fin de año.
¿La verdad? Los GLP-1 podrían no ser las próximas estatinas, pero ya son demasiado efectivos y demasiado lucrativos para ignorarlos. La pregunta no es si ahorrarán dinero, sino si salvarán suficientes vidas para justificar el gasto. Catherine Arnst de Quartz tiene más información sobre si este medicamento excepcional está diseñado para durar.
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Corrección: Una versión anterior de esta historia declaró incorrectamente el número de personas en los EE. UU. que toman medicamentos GLP-1. Son alrededor de seis millones de personas, no 30 millones.