Las señales de advertencia intermitentes en el informe de empleo de junio

El informe de empleos de junio está fuera, y aunque la mayoría de las historias probablemente se centren en las cifras principales — en gran medida sin cambios desde el mes pasado — algunas señales preocupantes están apareciendo más profundamente en los datos.

El empleo total no agrícola aumentó en 147,000, una ganancia modesta que superó las expectativas de Wall Street y mantuvo la tasa de desempleo en 4.1%. Beneath the surface, however, the labor market looks to be flashing early signals of structural strain, particularly for white-collar workers and workers of color.

La demanda de empleos administrativos se está estabilizando

La contratación en servicios profesionales y empresariales, junto con información, finanzas y comercio minorista, fue plana — y en algunos casos peor que plana. Los servicios profesionales y empresariales perdieron 7,000 empleos en junio, y el comercio mayorista perdió otros 7,000. Aunque esto difícilmente equivale a despidos masivos, refleja un congelamiento más amplio de trabajos administrativos — y ahora, primeros signos de contracción — que emerge justo cuando los CEOs comienzan a hablar más abiertamente sobre reducciones de personal impulsadas por IA.

Como The Wall Street Journal informado esta semana, “los CEO ya no evitan la pregunta de si la IA quita empleos. Ahora están dando predicciones de qué tan profundas podrían ser esas reducciones.”

El CEO de Ford, Jim Farley, lo expresó sin rodeos al hablar en el festival Aspen Ideas la semana pasada: “La IA reemplazará literalmente a la mitad de todos los trabajadores de oficina en los EE. UU.” Los comentarios de Farley reflejan a Dario Amodei, CEO de la firma de IA Anthropic, quien ha acaparado titulares en los últimos meses con su predicción de que el desempleo podría aumentar hasta un 20% en los próximos años a medida que la IA elimine hasta el 50% de los puestos de nivel inicial en oficinas.

Esta interpretación de los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales también coincide con el análisis del sector privado: el economista jefe de Comerica, Bill Adams, describió los números principales del informe como “favorecidos” por peculiaridades estacionales en la contratación gubernamental y educativa, mientras que las categorías de oficina mostraron “ganancias mínimas o pérdidas directas.”

El desempleo de personas negras aumenta, junto con totales de desempleados a largo plazo

Al mismo tiempo, el informe de junio muestra que la tasa de desempleo de personas negras subió al 6,8%, incluso cuando el desempleo entre los trabajadores blancos cayó. El número de desempleados de larga duración también aumentó en 190,000, y los “trabajadores desalentados”, aquellos que han dejado de buscar empleo, aumentaron en 256,000 año tras año. Estas métricas suelen aumentar tarde en una recesión, no temprano.

Otra posible señal de advertencia: El promedio de horas trabajadas se redujo ligeramente en junio. Eso significa que, en conjunto, los empleados están trabajando menos horas, lo que sugiere que las empresas pueden estar reduciendo modestamente las cargas de trabajo incluso si aún no están recortando personal. Los salarios aumentaron un modesto 0.2% mes a mes, una señal de que el poder de negociación de los trabajadores puede estar disminuyendo, especialmente a medida que se estanca la contratación.

Un telón de fondo político arriesgado

Los datos han llegado mientras el presidente Donald Trump una vez más arremete contra El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, para que baje las tasas de interés o "renuncie inmediatamente". Sin embargo, Powell ha dicho que cree que el mercado laboral sigue siendo fuerte en general y reiteró un enfoque de "esperar y ver" ante cualquier reducción de tasas.

Es un estancamiento que, hasta ahora, muestra pocas señales de cambio.